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　　研究报告内容摘要：

　　重点推荐

　　债市启明系列20190125—2019  年，需要关注欧元区和欧央行什么？

　　固定收益  I  1  月24  日，欧央行举行会议并公布利率决议，维持三大利率不变，欧央行重申2019  年夏天结束前仍将维持利率不变，为确保核心通胀水平低于并接近2%，关键利率将维持不变。目前欧元区经济缓慢增长，但是英国脱欧、法国政局和意大利预算问题仍是潜在的经济风险，缩表进程依旧存在不确定性。

　　银行行业对中国人民银行创设“央行票据互换工具”的点评—提高永续债流动性，助力银行资本补充

　　银行  I  监管积极为银行发行永续债创造便利条件，有助银行资本补充顺利推进，进而夯实资产负债表，提升风险抵补能力。银行股低估值+高ROE+稳定分红的特征具备优良的投资价值，尤其是对绝对收益和长线投资者有较强吸引力。

　　赛灵思（XLNX.O）2019  财年三季报点评—5G  与AI  拉动，营收盈利历史新高

　　前瞻研究｜我们认为，当前5G  建设需求可能出现季度波动；但在2019  与2020全年，公司通信业务有望持续高速增长。公司预计下季数据中心业务将保持增长。由于公司制程与系统算法领先，高端产品可望带动营收盈利持续优于行业。未来方向上公司推出了基于7nm  芯片的自适应加速平台ACAP，进一步发展生态系统。公司当前股价对应2019/20/21  财年PE  28/24/21  倍。由于人工智能、云计算、5G持续增长，将拉动FPGA  的行业需求，我们将密切追踪行业应用与技术趋势，及时提示投资机会。