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　　中证网讯（记者 张勤峰）广发证券策略团队发布最新研报指出，A股“春季躁动”逐步进入“颠簸期”。

　　报告称，全球风险偏好上升的利好因素大部分已被市场消化。1月初以来，美联储对缩表偏“鸽派”表态，美国政府停摆问题阶段性解决，英国“硬脱欧”风险回落。在多重利好因素的作用下，全球市场风险偏好上升；但近期美股和新兴市场股市大幅反弹，利好因素大部分已被消化。

　　报告还称，商誉减值集中预告将对市场风险偏好形成一定的抑制。截至1月26日，创业板年报业绩预告的发布率仅为50%，进度略低于预期，创业板年报业绩可能并不乐观。同时，目前创业板中仅35家公司披露了商誉减值预告，低于去年同期水平；这意味着2018年创业板的商誉减值压力将在下周集中释放，这将对市场尤其是成长股风险偏好形成抑制。

　　不过，报告也表示，银行永续债发行及央行创设央票互换工具（CBS）是“宽货币”向“宽信用”传导的又一信号，中国信用扩张预期仍在边际改善中。

　　鉴于此，广发证券策略团队认为，A股“春季躁动”逐步进入“颠簸期”，行业配置上建议关注偏股型和灵活配置型基金存在“低配”的但又是“宽信用”发力方向的“（新）基建”产业链周期股，如5G、特高压、核电、钢铁。