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遵循自下而上的积极策略。本基金对境内股票及港股通标的股票的选择，主要采取价值型选股策略。本基金重点关注的价值型股票为：在沪港深三地上市的公司中，优选兼具“财务护城河”和“竞争优势”的公司，同时注重稳健回报。“财务护城河”指在企业利润率、现金流和分红回报等方面具有比较优势。具备“财务护城河”的企业更具长期成长实力，这是为投资者带来持续稳健收益的关键。同时，充分考虑行业研究员给予的行业判断，把握行业发展趋势。

本基金价值精选的选股策略是，首先建立一套完整的宏观跟踪框架和详实的股票池，进行持续的基本面对比跟踪并主动的防范风险、严控回撤，然后在A股和沪港通标的的范围内，基金经理通过对比财务信息，区分出重点池、风格池。最后通过对比公司的基本面变化趋势和估值差异，给出潜在投资标的的价格中枢判断，其中港股标的相对A股标的，会更加偏重分析现金流、管理层稳定性和流动性等指标。本基金将持续跟踪股票价格变动，制定投资操作方案，力求资产的稳健升值和绝对回报。

（1）在沪港深三地上市的公司中，优选兼具“财务护城河”和“竞争优势”的公司，同时注重稳健回报。主要筛选指标包括：

盈利能力指标（如P/E、P/CashFlow、P/FCF、P/S、P/EBIT等）

经营效率指标（如ROE、ROA、Returnonoperatingassets等）

财务状况指标（如D/A、流动比率等）

（2）分析管理层与中小股东的利益一致性，寻找管理层充分投入于创造股东财富的上市公司。

（3）比较行业发展潜力和业内竞争优势。结合行业、公司优势进行标的的二次优化，为投资者积极追求投资回报的增加。

（4）关注双重上市公司A股与H股之间的套利机会。内地与香港投资者结构和交易规则不同将带来跨市场套利机会。本基金将积极关注AH折溢价，事件驱动等所带来的跨市场套利的机会。

对上述重点上市公司进行内在价值的评估和成长性跟踪研究，在明确的价值评估基础上精选优秀质地的投资标的构建股票组合。

3、债券投资

本基金的债券投资采取主动的投资管理方式，获得与风险相匹配的投资收益，

以实现在一定程度上规避股票市场的系统性风险和保证基金资产的流动性。

在全球经济的框架下，本基金管理人对宏观经济运行趋势及其引致的财政货币政策变化作出判断，运用数量化工具，对未来市场利率趋势及市场信用环境变化作出预测，并综合考虑利率变化对不同债券品种的影响、收益率水平、信用风险的大小、流动性的好坏等因素，构造债券组合。在具体操作中，本基金运用久期控制策略、期限结构配置策略、类属配置策略、骑乘策略、杠杆放大策略和换券等多种策略，获取债券市场的长期稳定收益。

4、权证投资

本基金的权证投资以权证的市场价值分析为基础，配以权证定价模型寻求其合理估值水平，以主动式的科学投资管理为手段，充分考虑权证资产的收益性、流动性及风险性特征，通过资产配置、品种与类属选择，追求基金资产稳定的当期收益。

5、资产支持证券投资

本基金投资资产支持证券将综合运用久期管理、收益率曲线、个券选择和把握市场交易机会等积极策略，在严格控制风险的情况下，通过信用研究和流动性管理，选择风险调整后的收益高的品种进行投资，以期获得长期稳定收益。

6、股指期货投资

本基金参与股指期货投资将根据风险管理的原则，以套期保值为主要目的。本基金将在风险可控的前提下，本着谨慎原则，参与股指期货的投资，以管理投资组合的系统性风险，改善组合的风险收益特性。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。

基金管理人针对股指期货交易制订严格的授权管理制度和投资决策流程，确保研究分析、投资决策、交易执行及风险控制各环节的独立运作，并明确相关岗位职责。此外，基金管理人建立股指期货交易决策部门或小组，并授权特定的管理人员负责股指期货的投资审批事项。

九、基金的业绩比较基准

沪深300指数收益率×40%+恒生指数收益率×40%+中证综合债券指数收益率×20%

沪深300指数是沪深证券交易所第一次联合发布的反映A股市场整体走势的指数，由中证指数公司编制和维护，是在上海和深圳证券市场中选取300只A股作为样本编制而成。该指数样本对沪深市场的覆盖度高，具有良好的市场代表性，投资者可以方便地从报纸、互联网等财经媒体中获取。沪深300指数引进国际指数编制和管理的经验，编制方法清晰透明，具有独立性和良好的市场流动性；与市场整体表现具有较高的相关度，且指数历史表现强于市场平均收益水平，适合作为本基金权益类资产投资的业绩比较基准。

恒生指数是由恒生指数服务有限公司编制，以香港股票市场中的50家上市股票为成份股样本，以其发行量为权数的加权平均股价指数，是反映香港股市价幅趋势最有影响的一种股价指数。

中证综合债券指数是综合反映银行间债券市场和沪深交易所债券市场国债、金融债、企业债、央行票据及短期融资券整体走势的跨市场债券指数，该指数旨在更全面地反映我国债券市场的整体价格变动趋势，具有较强的市场代表性。根据本基金的投资范围和投资比例，选用上述业绩比较基准能够客观、合理地反映本基金的风险收益特征。

如果上述基准指数停止计算编制或更改名称，或者今后法律法规发生变化，又或者市场推出更具权威、且更能够表征本基金风险收益特征的指数，则本基金管理人可与本基金托管人协商一致后，调整或变更本基金的业绩比较基准并及时公告。若变更基准指数对基金投资范围和投资策略无实质性影响（包括但不限于指数编制单位变更、指数更名等事项），则无需召开基金份额持有人大会，基金管理人应与基金托管人协商一致后，报中国证监会备案并及时公告。若变更基准指数涉及本基金投资范围或投资策略的实质性变更，则基金管理人应就变更基准指数召开基金份额持有人大会，并报中国证监会备案。

十、基金的风险收益特征

本基金是一只混合型基金，其风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金，

低于股票型基金。属于承担较高风险、预期收益较高的证券投资基金品种。

本基金可投资港股通标的股票，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

十一、基金投资组合报告

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年

10月25日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

本报告期自2018年7月1日起至9月30日止。本报告财务资料未经审计师审计。

1、报告期末基金资产组合情况

占基金总资产

序号 项目 金额（元）

的比例（％）

1 权益投资 188,524,417.32 38.69

其中：股票 188,524,417.32 38.69

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 24,870,000.00 5.10

其中：债券 24,870,000.00 5.10

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返 - -

售金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 273,082,392.42 56.05

8 其他各项资产 762,494.10 0.16

9 合计 487,239,303.84 100.00

2、报告期末按行业分类的股票投资组合

2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

占基金资产

代码 行业类别 公允价值（元） 净值比例

（％）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 14,955,797.91 3.08

D 电力、热力、燃气及水生产和 16,380,000.00 3.38

供应业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 12,590,851.50 2.59

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服 - -

务业

J 金融业 49,537,510.86 10.21

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 5,169,000.00 1.07

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 98,633,160.27 20.33

2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%）

非必需消费品 54,368,238.72 11.20

必需消费品 - -

能源 - -

金融 - -

医疗保健 - -

工业 4,421,220.78 0.91

信息技术 18,571,309.55 3.83

材料 - -

房地产 12,530,488.00 2.58

电信业务 - -

公用事业 - -

合计 89,891,257.05 18.52

注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。

3、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

占基金资产

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元) 净值比例

（％）

1 600036 招商银行 900,000 27,621,000.00 5.69

2 601939 建设银行 3,000,000 21,720,000.00 4.48

3 H00700 腾讯控股 65,300 18,571,309.55 3.83

4 H00175 吉利汽车 1,326,000 18,202,293.72 3.75

5 600900 长江电力 1,000,000 16,380,000.00 3.38

6 600585 海螺水泥 399,924 14,713,203.96 3.03

7 H00425 敏实集团 500,000 14,211,192.50 2.93

8 H02313 申洲国际 150,000 13,252,047.00 2.73

9 000963 华东医药 299,925 12,590,851.50 2.59

10 H00817 中国金茂 4,000,000 12,530,488.00 2.58

4、报告期末按债券品种分类的债券投资组合

占基金资产净

序号 债券品种 公允价值（元）

值比例（％）

1 国家债券 24,870,000.00 5.13

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 24,870,000.00 5.13

5、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金资

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 产净值比

例（％）

1 189939 18贴现国债 250,000 24,870,000.00 5.13

39

6、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

7、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

8、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

9、报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期末未持有股指期货。

10、报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期末未持有国债期货。

11、投资组合报告附注

11.1报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责和处罚。

11.2本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。11.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 117,768.61

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 527,429.56

4 应收利息 117,295.93

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 762,494.10

11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

十二、基金的业绩

基金业绩截止日为2018年9月30日，所载财务数据未经审计师审计。