电竞之家_品味电竞生活移动版

自美联储2018年多次加息以来，美国短期美债收益率持续上涨，市场对美债收益率倒挂的担忧在2018年下半年显著升温，多数分析师认为国债收益率倒挂是美国经济衰退的一个先兆;不过，随着2018年12月以来，美联储不断释放鸽派信号，市场对美债收益率倒挂的担忧有所降温，这给美国经济前景提供了一些支撑，进而也在中线给美元提供支撑，但考虑到美国政府停摆的延续等因素，美元指数要想快速扭转近期颓势，还存在一定的难度。

摩根士丹利表示，要让债券市场发出美国即将陷入经济衰退的信号，投资者可能需要等待更长时间。

该行已建议基金经理平掉旨在从国债收益率曲线进一步趋平中受益的持仓，收益率曲线不断趋平直至倒挂在传统上被视为经济萎缩的前兆。随着货币市场不再消化美联储今年的任何加息预期，短债收益率的上行压力将缓解。

许多金融市场一直在暗示经济衰退的风险越来越大，国债收益率曲线目前接近自2007年以来最平坦状态。彭博上周调查的摩根大通分析师认为，当国债收益率下降与股票、大宗商品和企业债下跌同时发生时，一年内发生经济萎缩的概率约为50%;而彭博调查分析师预测中值是未来12个月出现萎缩的概率为25%。

美联储的成员近期轮流表示，该机构在加息问题上将保持“耐心”，以便在政府关门时观察经济会如何发展。本周投资者将遭遇大量美国数据，包括就业和零售销售。

“在市场参与者眼中，至少有六位FOMC成员使用‘耐心’或类似词汇，证实之前预期的3月份加息已不在考虑范围内，”摩根士丹利全球利率策略主管Matthew Hornbach在给客户的一份报告中写道，“这种明显的沟通可能会使今年对美联储政策的实际预期大大降低从而降低前端的负面风险溢价。”

在美联储2018年连续四次加息之后，收益率曲线的某些部分已经出现倒挂。摩根士丹利建议投资者对2-30年曲线和2-10年曲线的趋平押注平仓。

周一10年期国债收益率报2.66%，而2018年底为2.68%。2-10年曲线利差从12月20日所触及的9个基点回升了6个基点。

美国利率策略师将更为鸽派的美联储纳入他们的收益率和曲线预测。巴克莱、蒙特利尔银行、花旗、道明银行等机构认为这种转变将是持久的;美国银行、德意志银行、摩根大通和瑞银仍聚焦于曲线倒挂的可能性。

从目前的情况来看，市场对美国国债收益率倒挂的预期和经济衰退的担忧有所降温，这有望缓解美元的下行风险;但美国政府停摆时间已经创记录新高，短期仍没有缓解的迹象，市场对本周的零售销售数据的预期也并不乐观，仍对美元形成拖累;而且技术面周线级别显示，美元的下行风险仍未完全消除，投资者需要予以警惕。

周二(1月15日)美元指数现震荡交投于95.55水平附近，近期美元指数的走势较为疲软，因市场在重大风险来临之前变得愈发谨慎。晚间，市场将迎来脱欧协议投票，这将主导晚间市场的主要走势。与此同时，市场正等待美元指数选择方向。

美元指数分时走势图

隔夜，前美联储主席耶伦最新表示，预计低利率将会持续“相当长的一段时间”，并认为很可能我们已见证了加息周期的最后一次加息。

技术面来看，美指目前交投于收敛三角区间中，MA均线的走势趋平且交投也愈发密集，这暗示，美元指数目前也正等待市场选择方向。整体来看，美元指数依旧偏空，下跌行情中的收敛三角走势通常为中继形态。