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　　研究报告内容摘要：

　　银河观点集萃:

　　策略：上周市场表现较弱，但我们认为投资者不用太过悲观，虽然估值已修复到中枢位置，但是相对来说仍具备长期投资价值，短期回调是入场机会。虽然不排除经济暂时性回暖后再向下探底的可能，但政策调节的空间充足，不用过于担忧。综述，市场情绪虽不用过于悲观，但应保持谨慎。虽然近期板块轮转较快，但成长为今年主线的趋势较为明显，中长期看建议配置与  5G、云计算、科创板等主题相关的计算机、电子、通信等成长性公司，短期可配置金融+消费来对冲风险。

　　天士力：公司年报显示  18Q4  工业收入增速略有放缓，而19Q1  增速回暖；我们依然看好公司长期发展：报告期内  T89  ORESA  临床试验获  FDA  SPA  批准函，我们认为丹滴前景值得长期看好；公司研发投入及其占收入比重大幅提升，研发管线整体进展顺利，为长远发展打下基础；替莫唑胺胶囊首个通过一致性评价，进口替代之路继续加速。我们预计公司19-21  年归属净利润为  16.69  亿元/19.42  亿元/24.30  亿元，对应  EPS  为  1.10  元/1.28  元/1.61  元，维持“推荐”评级。

　　平安银行：平安银行  2019  年一季度净利润同比增长12.9%，盈利能力稳步提升。资产负债结构持续优化，净息差走阔  0.18  个百分点。非利息净收入同比增长  25.3%，营收贡献度提升。受益结构调整和问题资产处置清收力度加大，资产质量持续改善。我们给予“推荐”评级，预测  2019-2021  年EPS1.60/1.81/2.08  元  ，  对  应  2019-2021  年  PE  8.83X/7.81X/6.79X。

　　中航电测：Q1  收入增长  5.28%，不及预期，可能受增值税政策影响，收入确认延迟。归母净利大幅增长  32.15%，基本符合预期，主要原因是公司当期对石家庄华燕实现  100%持股，没有少数股东损益。鉴于公司军品和消费电子业务均进入增长快车道，我们调高公司业绩预期。预计公司  2019  年至2020  年归母净利分别为  2.02  亿和  2.52  亿，EPS  分别为  0.34元和  0.43  元。公司估值水平具备优势，维持“推荐”评级。