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　　五一节小长假后开盘，市场受到消息的影响，突如其来的暴跌，造成千股跌停，让不少投资者不知所措，即使是高手如云的私募，也迎来不小的考验。沪指经过21天的连续下跌调整后，在时间之窗的作用下，如期在见到2838低点后，出现短期循环低点，并有望形成向上的拐点。至于是否是阶段性底部，尚需本周观察。

　　从时间上看，本轮1月4日的2440点以来的中期行情，最高到达3288点，一共运行了61天，上涨848点，涨幅是34.75%，那么，在见顶之后进入中期调整的时间最少需要21天至34天。从空间上看，2月25日向上跳空的2804-2838的缺口有被回补的愿望，在这里止跌企稳的可能较大，但是否完全封闭也需要观察。

　　沪指自3288点见顶下跌调整以来，探至2850下方有四大支撑，一是：5178-3587下降趋势线连线2855一线；二是：250日牛熊线2823，三是：120日半年线2804，自今年二三月突破之后，一直未回踩确认突破的有效性。而2月25日向上跳空的2804-2838的缺口，将形成四大支撑，如果没有突发的利空，有望在此止跌企稳。

　　目前沪指处在一个非常尴尬的区间，上下有两个缺口未封闭，一是2月25日线向上跳空的2804-2838的缺口；二是5月1日向下跳空的3052-2986的缺口，先回补下方缺口（2804-2838）可能意味着下跌风险的释放，将会止跌企稳；而先回补上方缺口（3052-2986）可能是又一次风险的聚集，反弹过后仍需探明底部。

　　市场在本轮2440点以来的中期反弹行情结束后，本身就有调整需求，而外围消息的影响只是加快了调整步伐，并非新的影响因素。虽然跌幅大了点，但仍在情理之中，再加上250日牛熊线、120日半年线突破之后一直未回踩确认，扭转趋势的企稳需要一定周期，当市场情绪缓和后，技术的修复会逐步慢慢展开，现在需要的稍安勿躁。

　　短期来看，外围的不确定性还将阶段性对市场造成拖累，不过政策适时调整的可能性也在不断上升。长期来看市场仍然会回到业绩主导的基本面行情中，调整结束之后震荡上行的趋势不变。而在政策作用下，国内环境和企业信心出现了明显的改善，市场估值处于较低区间，市场的机会大于风险。未来仍具备震荡上行的基础。