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　　研究报告内容摘要：

　　今日重点推荐

　　行业专题报告*有色*资源为本，铝、镁产业前景看好*中性

　　核心观点：山西有色行业整体规模较小。山西总体鼓励有色发展，具有资源优势，铝、镁、铜是三大重点产品。山西铝产业氧化铝规模优势突出，但产业链延伸有待提升，山西未来铝产业的发展依赖电解铝产能指标的转移以及借力电力体制改革，切实降低电解铝企业用电成本。山西铜产业规模较小，离铜消费市场较远，未来应围绕铜资源开发和产业导入为主，合理制定中条山铜矿资源开发计划，同时积极承接产业转移，引导用铜产业入驻，拉动铜材产业发展。山西镁产业资源及规模优势兼具，未来可通过积极并购和发展高端镁深加工产品持续巩固领先优势。

　　东方航空*600115*国际收益优势明显，“双龙出海”前景可期

　　核心观点：长期来看，我们认为国内航空需求还将持续保持  10%以上的增长，公司能够持续保持业绩增长的外部环境仍然存在。在供给持续紧张的格局下，公司平均票价水平还有上升空间，预计座公里收益将进一步提高。我们预计公司  2019-2021  年归属母公司净利润分别为  77.95  亿元、94.75  亿元、113.77  亿元，预计  EPS  分别为  0.54  元、0.65  元、0.79  元，对应  PE  分别为  11.4、9.4  和  7.8。首次覆盖给予“推荐”评级。