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　　人民币有利因素增多

　　当前来看，人民币面临的有利因素在增多，断言人民币将展开一轮大级别的反弹可能为时尚早，但至少贬值风险已大幅收敛。

　　首先，美联储放“鸽”，美国经济放缓迹象增多，逐渐动摇美元保持强势的基础，美元下行风险加大。历史上，人民币兑美元汇率与美元指数在多数时候呈现“跷跷板”走势。美元走强，则人民币对美元承压；美元势弱，则人民币对美元偏强。

　　其次，发达经济体竞相宽松的形势下，我国宏观政策腾挪的空间在扩宽，有利于更好地支持经济增长，从而为人民币汇率提供基本面支撑。

　　再者，由于海外债市收益率更快下行，当前中外利差水平重回较高位置，比如，10年期中美国债收益率已突破120个基点，中国债券对外资的吸引力持续凸显，外资流入我国股债市场的趋势有望延续，也有利于人民币汇率保持稳健运行。

　　最后，外汇逆周期政策为人民币汇率提供了有力的托底，使得人民币贬值风险始终处于可控的水平。人民银行将于26日在香港发行两期人民币央行票据共300亿元，这将是央行第四次在香港发行人民币央票，有利于支持离岸人民币汇率和稳定外汇市场预期。

　　交易员称，人民币面临的内外部环境出现好转，不过6、7月份处于传统购汇旺季，后续汇率走势仍可能出现波动，短期继续上涨空间需结合美元表现判断，市场焦点正转向下周G20峰会。