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　　对于具体布局方向，国泰君安证券表示，“盈利开始下行+改革等待发力”背景下主线仍未定，抓两头谨慎参与。从结构上看，风险偏好弹性与防御性需两手抓，看好上证50和中证500在当前市场风格状态下的相对表现。从行业层面来看，经济下行担忧与政策对冲力度加大预期共存，周期板块更多体现为政策驱动式的博弈性机会，消费板块景气高点已于2018年三季度出现。短期风险偏好企稳过程中，制造业中的TMT受益于弹性优势，看好银行地产低估值龙头股、黄金、公用事业等具有防御属性领域。

　　民生证券建议关注盈利确定性高、浮盈较小的标的。建议关注盈利稳健的防御型板块，如银行、必选消费品；逆周期属性的基建板块、火电；利空被充分反映，政策拐点明显的传媒，政策催化强、业绩增长确定的医疗信息化、5G产业链。