电竞之家_品味电竞生活移动版

　　在一般情况下，本基金的资产类别配置的范围为：股票投资比例为基金净资产的60％-95％，其中，核心组合的投资比例为股票资产净值的55％-65％，卫星组合的投资比例为股票资产净值的35％-45%；债券投资比例为基金净资产的0％－40％，现金以及到期日在一年以内的政府债券等短期金融工具不低于基金净资产的5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。

　　（2）核心组合投资策略：指数投资

　　本基金的核心组合选择富时中国A200指数作为跟踪标的，进行指数化投资，以期获取该指数所代表的市场组合的平均收益。富时中国A200指数前身为2001年7月26日开始由新华富时指数公司发布的‘新华富时中国A200指数’，于2010年12月更名为‘富时中国A200指数’。该指数包含深沪两个市场中经过自由流通量和流动性检测合格的、总市值排名前200家的大型上市公司，涵盖36个行业。

　　在剔除基本面恶化、投资价值降低的成份股的基础上，本基金采用有约束条件的最小跟踪误差优化算法进行指数跟踪。在投资的全过程中，本基金对核心组合与富时中国A200指数的偏离风险进行实时跟踪和评估，力争将年化跟踪误差控制在4％以内。

　　（3）卫星组合投资策略：中小型成长股优选策略

　　本基金的卫星组合采用主动性投资策略，通过建立公司成长性评估系统，在深入研究的基础上发现并投资于具有良好成长性的中小型公司股票，以捕获超越市场平均水平的获利机会。

　　本基金中小型成长股组合构建流程如下：

　　■

　　图1中小型成长股组合构建流程

　　①中小型公司选择

　　对于中国A股市场中的所有上市公司，按其总市值升序排列，并计算各公司所对应的累计总市值占全部公司累计总市值的百分比，将所对应的累计总市值百分比处在[0％,40％]的公司定义为中小型公司。本基金选择上述定义的中小型公司股票，建立一级股票备选库。

　　由于新股发行等因素导致A股市场市值规模分布发生较大变动时，本基金可对上述定义的中小型公司规模进行重新界定。

　　②财务健康状况评价

　　在剔除法律法规和公司制度明确禁止投资的股票，包括涉及关联方交易的公司、ST公司、*ST公司、出现法律问题或财务问题以及存在股价操纵嫌疑等公司的基础上，主要通过考察上市公司利润结构、持续性利润水平等，剔除盈利质量和经营现金质量较差的上市公司，选出财务健康的上市公司，建立二级股票备选库。

　　③成长性评估

　　在财务健康状况评价的基础上，运用上市公司成长性评估系统，通过对上市公司进行深入分析和实地调研，筛选具有良好持续成长性的股票，建立三级股票备选库。

　　上市公司成长性评估以宏观分析和行业分析作为评估的基础，对公司内部因素进行深刻理解和分析，预测其未来的成长性，从而优选出品质优良、成长潜力高于平均的上市公司。上市公司成长性评估包括宏观环境分析、行业前景分析、公司显在因素分析和公司潜在因素分析四个组成部分。

　　宏观环境分析：通过分析经济周期所处阶段、宏观政策以及产业政策等因素，判断公司主业是否具有广阔的潜在成长空间。

　　行业前景分析：通过分析公司所处行业的生命周期和是否具有稳定增长的市场需求，对公司未来成长的关键驱动因素进行考察。

　　公司显在因素分析：在考察上市公司历史成长性的基础上预测其未来成长性。主要运用主营业务收入增长率、扣除非经常损益后的净利润增长率、主营业务利润率、净资产收益率、每股自由现金流量等指标，通过交叉分析，对上市公司的历史成长性进行综合考察。其中，主营业务利润率和扣除非经常损益后的净利润增长率均为70％置信度下过去3年（包括年度与半年度）的增长率，即扣除了增长率中风险因素之后、在下期有70％把握达到的可信增长率。在历史成长性基础上，预测公司未来两年的每股主营业务收入增长率（SG）等指标，通过与行业平均水平和市场平均水平的比较来判断公司未来成长性，并根据预期的股价每股主营业务收入比（P/S）等指标确定最佳投资时机。

　　公司潜在因素分析：主要通过分析公司主导产品的市场占有率、成本控制力、技术领先性，管理团队的历史业绩、决策力、开拓性、稳定性以及公司的研发能力、营销网络等定性因素，判断公司是否具有将未来成长性转化为现实成长性的潜质。

　　图2天治上市公司成长性评估体系

　　■

　　2、债券投资策略

　　本基金为了在一定程度上规避股票市场的系统性风险和满足基金资产的流动性要求，将小部分基金资产投资于国债、金融债、企业债、可转债、央行票据等债券品种。债券投资在综合考虑宏观经济因素和债券品种特征因素的基础上，运用利率预期、久期管理、收益率利差分析、套利交易等策略进行债券久期配置、类属配置，获取债券市场的长期稳定收益。

　　九、基金的业绩比较基准

　　富时中国A全指×75%＋富时中国国债指数×25%。

　　十、基金的风险收益特征

　　本基金为具有中等风险、中高收益的混合型基金，风险收益特征介于大盘平衡型基金和小盘成长型基金之间。

　　十一、基金的投资组合报告

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人交通银行股份有限公司根据基金合同规定，复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　本投资组合报告所载数据截至2018年12月31日。所列财务数据未经审计。

　　1、期末基金资产组合情况

　　■

　　2、期末按行业分类的股票投资组合

　　■

　　3、基金投资前十名股票明细

　　■

　　4、期末按券种分类的债券投资组合

　　本基金本报告期末未持有债券。

　　5、基金投资前五名债券明细

　　本基金本报告期末未持有债券。

　　6、期末基金投资前五名权证明细

　　本基金本报告期末未持有权证。

　　7、期末基金投资前十名资产支持证券明细

　　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　　8、投资组合报告附注