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本基金认为，当景气周期处于上升期时，行业龙头企业会获得更多的利润，业绩增长会更快；即使当景气周期拐头时，行业龙头企业也能更好地抵御周期性波动和宏观调控带来的负面影响。因此，本基金将重点关注公司的行业地位与竞争优势，并考察公司治理结构、团队管理、发展战略、市场开拓能力等重要指标。

2）公司的财务状况

本基金将对公司财务状况进行详尽分析，重点关注公司的资产质量、盈利能力、偿付能力、成本控制、主营业务成长等指标。

3）创新能力

创新能力是企业实现快速发展和获取长期竞争优势的关键，是企业实现稳定业绩增长的必要条件。因此，本基金重点关注企业的创新能力，包括：制度创新、技术创新、产品创新、服务创新、营销创新、流程创新、管理模式创新、商业模式创新、需求创新等多个方面。

（2）定量分析

本基金选用的量化筛选指标主要包括：市净率（P/B）、市盈率（P/E）、动态市盈率（PEG）、主营业务收入增长率、净利润增长率等，并强调绝对估值（DCF，DDM，NAV等）与相对估值（P/B、P/E、P/CF、PEG、EV/EBITDA等）的结合：

1）价值型股票的量化筛选：选取P/B、P/E较低的上市公司股票；

2）成长型股票的量化筛选：选取动态市盈率（PEG）较低，主营业务收入增长率、净利润增长率排名靠前的上市公司股票。

通过价值型股票和成长型股票的评价标准，本基金将股票分为四类。

【1】股价被低估，未来业绩成长性好；

【2】股价被低估，但未来成长性较差；

【3】股价被高估，但未来成长性较好；

【4】股价被高估，且未来成长性较差。

结合其他量化指标的研判，本基金将重点投资于第【1】类股票，有选择地投资于第【2】、【3】类股票。对于第【4】类股票，则基本不予考虑投资。

4、债券投资策略