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　　一提到东北，多数人会想到广袤肥沃的黑土地，会想到重工业起家的“共和国的长子”，甚至会想当下流行的“直播经济”，但很少会有人想到期货、衍生品等金融工具能在这里落地生根、星火燎原。

　　中国证券报记者通过近日走访发现，近年来随着期货市场的不断发展和完善，越来越多根植于南方的期货公司和实体企业开始将目光聚焦于东北，利用期现结合、基差贸易、保险+期货、场外期权等方式，立足东北特色经济基础，走出一条沟通南北、产融结合的道路，打破了“投资不过山海关”的偏见，在盘活东北经济方面贡献了一臂之力。

　　南北各具特色

　　近期，记者通过对东北及上海、浙江等地的实体企业及期货公司进行实地调研，逐渐了解到，东北地区依托资源禀赋优势形成的工农业基础，以及南方地区因高度市场化催生的创新活力，几乎成为业内共识。

　　东北地区地广人稀且多良田沃土，农业资源和基础得天独厚，大规模机械化种植条件在全国领先，这让其成为维护国家粮食安全的重要“压舱石”。同时，东北具有油气等资源富矿，工业基础深厚，有利于其成为振兴传统产业的试验点。

　　东北是我国有名的“老工业基地”，是新中国工业的摇篮。新中国诞生之初，为实现工业化和建立完整的工业体系，全国人力、物力、财力纷纷涌入东北，形成了集冶金矿山、数控机床、重型机械、轨道交通、汽车及零部件、航空及发动机、海洋工程等于一体的产业格局。此外，东北还有着独特的区位优势。一方面，东北接壤俄罗斯，临近韩国、日本等国，处于东北亚核心地带，在“一带一路”建设提速背景下，有望迎来发展新机遇；另一方面，东北三省最南部的辽宁省地处沿海，有大连港、丹东港、葫芦岛港、锦州港、盘锦港、营口港等大型港口优势，具备水陆联运条件，为腹地大宗商品吞吐提供了物流基础。

　　作为东北第一大港的大连，是我国大宗商品的核心枢纽之一。国内三大商品交易所之一的大连商品交易所（以下简称“大商所”），为期货市场在东北地区扎根、拓展提供了较大空间。

　　农产品是大商所的“起步品种”。大豆、玉米是东北产区主要的大宗农作物，以大连为枢纽的“北粮南运”的格局，有着100多年的历史，东北农业领域与期货市场的连接具备良好基础。工业品是大商所发展过程中具有战略意义的板块。东北作为我国老牌工业基地，是很多工业产业的上游产地，与塑料、煤炭、铁矿石大宗商品期货有着千丝万缕的关联。

　　业内人士介绍，虽然东北一些企业较早利用期货市场进行套期保值等操作，但整体来看，东北实体企业受限于培育不足、对期货了解不够等因素，在期货工具运用上还处于“初级阶段”。

　　相比之下，江浙沪地区因民营经济发达、市场化程度较高，对风险管理工具需求更为强烈，产业链企业在运用期货工具的广度和深度上走在前面，大中小企业均积极参与期货市场，供应链金融实践逐渐扩大，推动上下游企业协同发展。

　　以浙江为例，该省地处我国改革开放的前沿，较早开始民营化、市场化的改革探索，中小企业数量多、产业集群程度较高，对控制成本、优化库存等诉求高；该省拥有国内主要的煤炭、油品、粮食、化工品中转贸易配送港口，也催生出一系列现货贸易服务需求。当地的期货公司也多数摆脱了单纯的通道业务模式，大力发展风险管理业务和财富管理业务，服务实体经济的能力明显提升。

　　近两年来，在大商所的“牵线搭桥”下，一批实力较强的南方期货公司加速北上，积极参与试点项目，助力“保险+期货”、基差贸易、场外期权等在东北迅速落地生根；甚至出现产融结合的合资公司，让当地工农业产业链获得多层次的安全防护保障，不仅助力相关企业稳健经营，也帮助增加了当地经济的活力。

　　作为沟通南北方的主力之一，大商所在将更多南方期货创新经验引入东北方面发挥了桥梁作用。早在2001年，大商所就在我国的金融中心上海设立了发展与服务总部，以近距离感知中国金融最前沿的脉搏、更好整合南北方优势资源。据介绍，十几年间，上海发展与服务总部在培育和拓展市场、服务江浙沪会员方面发挥了不可或缺的作用，积极并及时解决会员在参与大连期货市场中的疑问和诉求。

　　据中国证券报记者了解，目前江浙沪地区55家期货公司会员席位上的成交量占全交易所的半壁江山。2018年，江浙沪会员单位双边成交量达9.7亿手，占全所成交量的49.39%；江浙沪客户双边成交量达8.33亿手，占全所成交量的42.41%；大商所成交量排名前五位的期货公司均注册在江浙沪地区。

　　南方系期货公司积极北上

　　实践证明，南北地区利用各自优势挖掘期货市场潜力实现互联、互通、互融，是一种优势互补、合作共赢的模式，可以把东北现有的资源优势、产品优势、区位优势和风险管理需求与南方的资本优势、市场机制和风险管理能力结合起来，实现相互促进、共同发展。期货公司作为连接期现货市场的纽带，在降低期货交易成本、丰富风险管理工具、加快产融结合等方面发挥了重要作用。

　　期货公司通过在产业链中推广期货定价模式，能够帮助实体企业以现货贸易方式参与期市套期保值，起到“风险进场，人不进场”的功能；期货公司通过推出和参与场外期权、“保险+期货”、互换等衍生品业务，为实体企业提供了个性化的风险管理工具，满足了实体企业的需求；期货公司通过与产业链上下游深入合作，开展供应链金融服务，能够加快产业链商流、资金流、物流、信息流的融通交流，提升产业链竞争力。

　　永安期货是业内较早布局东北地区的期货公司，2007年就在辽宁沈阳设立了营业部，后相继设立了长春、大连、鞍山等营业部，目前沈阳、长春、大连三家分支机构已经升级为分公司，并形成了各自发展特色。据永安期货总经理葛国栋介绍，辽宁分公司聚焦服务大型产业企业和培养期货人才；吉林分公司最早开始探索“保险+期货”业务，2013年起推出“场外期权+合作社”、“场外期权+粮食银行”等业务试点，为大商所2015年推出“保险+期货”业务积累了实战经验；鞍山营业部则是围绕大型央企鞍钢集团开展产业服务，促成了鞍钢国贸与永安期货成立合资公司，为龙头企业在利用期货工具转变经营思维、探索产融结合方面树立典范，在资源、品牌和人才培养与输出等方面也走出了南北融合的典型道路。

　　农业方面，2014年，永安与吉林云天化开展了“保底租地协议+场外期权+期货”业务，成为当时全国最具代表性和创新性的期货服务“三农”模式；2015年开展了四平天成“粮食银行+场外期权”试点项目，成为大商所推出“保险+期货”模式的实践案例；2016年开展吉林省玉米“保险+期货”试点项目，获国家财政部专项资金支持400万元；2017年、2018年相继推出20多个“保险+期货”项目试点。