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1、在发生保本赔付的情况下，基金管理人在保本周期到期日后二十个工作日内向基金份额持有人履行保本差额的支付义务；基金管理人不能全额履行保本差额支付义务的，基金管理人应于保本周期到期日后五个工作日内向担保人发出书面《履行保证责任通知书》。担保人收到基金管理人发出的《履行保证责任通知书》后五个工作日内，将需代偿的金额划入基金管理人指定的本基金在基金托管人处开立的账户中。基金管理人最迟应在保本周期到期日后20个工作日内将保本赔付差额支付给基金份额持有人。

2、保本赔付资金到账后，基金管理人应按照《基金合同》的约定进行分配和支付。

3、发生赔付的具体操作细则由基金管理人提前公告。

第十二部分 基金的投资

一、保本周期内的投资

（一）投资目标

本基金运用投资组合保险策略，在严格控制投资风险、保证保本周期到期时本金安全的基础上，实现基金资产的稳健增值。

（二）投资范围

本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票）、债券、权证、货币市场工具、股指期货、国债期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会相关规定）。

如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。

本基金按照投资组合保险机制将资产配置于安全资产和风险资产，其中安全资产为国内依法公开发行的各类债券（包括国债、地方政府债、城投债、金融债、央行票据、公司债、企业债、短期融资券、超短期融资债券、中期票据、资产支持证券、次级债、可转换债券、可交换债券、分离交易可转债、中小企业私募债券等）、银行存款、债券回购、国债期货、货币市场工具等固定收益类金融工具。本基金投资的风险资产为股票、权证、股指期货等权益类金融工具。本基金按照投资组合保险机制对安全资产和风险资产的投资比例进行动态调整。其中，股票、权证、股指期货多头头寸和空头头寸轧差计算后的净头寸等风险资产占基金资产的比例为不超过40%，债券、货币市场工具等安全资产占基金资产的比例不低于60%；其中基金持有的全部权证的市值不超过基金资产净值的3%；每个交易日日终在扣除股指期货合约和国债期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。

如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种或对投资比例要求有变更的，基金管理人在履行适当程序后，可以做出相应调整。

（三）投资策略

本基金在投资组合管理过程中采取主动投资方法，通过数量化方法严格控制风险，以保

障基金资产本金的安全，并通过有效的资产配置策略，获得基金资产的稳健增值。

1、保本策略

本基金的保本策略为固定比例组合保险策略（CPPI）和时间不变性投资组合保险策略（TIPP）。

（1）CPPI策略

该策略的基本原理是将基金资产按一定比例划分为安全资产和风险资产，其中安全资产遵循保本要求将投资于各类债券及银行存款，以保证投资本金的安全性，进而起到到期保本的效果；而除安全资产外的风险资产主要投资于股票、权证、股指期货等权益类工具，以提升基金投资者的收益。具体的比例确认方式如下：

（1）根据基金资产的期末最低保本额和根据安全资产平均到期收益率确定的合理贴现率计算当前基金资产的价值底线；

（2）根据价值底线计算基金资产的安全垫，即最大止损额；

（3）按照优选的风险乘数将安全垫放大，将该部分投资于风险资产，其余资产投资于安全资产。

假设本基金保本期结束时的保本额度为：Vtur，当前时点距离保本周期到期日的时间长度为T期，期间安全资产的连续时间收益率为r，则本基金组合的价值底线为：V_=Vtur*e-rT，假设当前时刻（t）基金资产净值为Vt，则基金资产的安全垫为Vt-V_

再假设本基金的风险乘数为mt，则t期本基金可投资于风险资产的额度为：

St=mt*（Vt-V_）

投资于安全资产的额度为：Bt=Vt-St

本基金通过对宏观经济走势、股票市场的估值水平以及上市公司盈利状况，再结合国债、央票、金融债、企业债等债券的收益率水平及其变化趋势、流动性、波动性、证券市场走势、本基金业绩表现，动态调整风险乘数。

CPPI策略示例：假设基金初始募集规模为15亿元，计算基金价值底线的贴现率取三年期定存的年化收益率（假设为2.3264%）；保守起见，假设风险乘数M等于1，则初始投资于债券的金额为14亿元，投资于股票的金额为1亿元；即便是投资于股票的1亿元全部损失，那么，所投资的14亿元国债在3年之后本息总额就变成了15亿元，从而实现了保本的目标。在实际投资中股票资产不可能亏损100%，因此可选取合适的风险乘数对投资股票资产的比例进行适当放大，以在风险可控的前提下获取适当的超额收益。

（2）TIPP策略

TIPP策略指基金设置的价值底线（安全资产的最低配置）随着投资组合收益的变动而调整的投资策略。

本基金的TIPP策略具体是指：首先，确定安全资产的最低配置比例。根据保本周期末投资组合最低目标价值和合理的贴现率，设定期初应持有的安全资产的最低配置比例，即设定基金期初价值底线；其次，确定风险资产的最高配置比例。根据组合中风险资产的风险特性，决定安全垫（即基金净资产超过基金价值底线的数额）的放大倍数，然后根据安全垫和放大倍数乘数计算期初可持有的风险资产的最高配置比例。最后，当基金净值上涨超过一定幅度后，本基金将择机提高价值底线，以及时锁定已实现的收益。本基金的TIPP策略相对CPPI策略而言，由于在净值上升过程中提高了价值底线，从而锁定了已实现收益，因此整体风险要小于CPPI策略。

TIPP策略示例：假设基金初始募集规模为10亿元，要保比例为90%，放大倍数为2，则期初风险资产投资2*（10-10*90%）=2亿元，安全资产投资10-2=8亿元，后续可能出现如下情形：