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投资管理行为的监控与分析评估，公司风险管理部、监察稽核部，依照《公司公平交易细则》的规定，持续、动态监督公司投资管理全过程，并进行分析评估，及时向公司管理层报告发现问题，保障公司旗下所有投资组合均被公平对待。

4.3.2公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司相关制度等规定，从投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等环节严格把关，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行，确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送，保护投资者的合法权益。

4.3.3异常交易行为的专项说明

本报告期内，本公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，未发现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易。

本报告期内，本基金未发生可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。

4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

1、报告期内行情回顾

2018年以来，中国经济运行内外交困，稳中趋缓。国际方面，一是贸易摩擦持续升级，虽然我国对出口依赖度已经降低，但出口作为前些年经济平稳发展的重要因素，对后续经济走势仍会带来较大影响；二是外围经济持续向好带动货币政策收紧，与我国国内经济下行压力加大步调相异。国内方面，投资和消费增速回落，特别是基建投资增速受制于债务风险管控、资金来源减少出现快速下降；地产投资在低库存的背景下保持较高增速，但地产调控仍然保持高压；制造业投资低位回升，但企业经营出现明显分化，下游、民营企业融资渠道收缩，经营压力持续加大，为后续制造业带来不确定性。居民杠杆较高导致消费被挤出，消费缺乏支撑。

为缓解经济下行压力，宏观调控政策做出适度调整。货币政策方面，中性偏紧的政策取向有所放松。金融去杠杆政策力度和节奏放缓，资管新规细则有所松动。央行适度增加中长期流动性供应，保持流动性合理充裕。2018年1月、4月、7月和10月四次定向降准，并搭配中期借贷便利、抵押补充贷款等工具投放中长期流动性，资金利率中枢较年初明显下移。引导宽货币向宽信用转化，鼓励银行加大信贷投放力度。

2018年全年债市整体偏暖。债券市场受经济放缓、通胀温和、货币政策放松、流动性充裕、贸易摩擦加剧、权益资产下跌等多重利好因素推动，债券到期收益率较年初大幅下行。

报告期内，A股市场在2018年1月短暂冲高后回落，呈现持续盘跌走势，深市弱于沪市，市场整体成交活跃度明显下降。报告期内，IPO发行基本延续每周一批的常态化发行节奏，但每批IPO家数和募集总金额减少，上市新股平均开板涨幅整体较过去有明显下行，部分次新股出现破发，新股申购收益收敛。

2、报告期内本基金投资策略分析

本报告期内，本基金坚持稳健操作思路，有针对性地加强基金投资者结构与组合资产流动性的匹配管理，密切跟踪基金规模变化，积极进行资产配置的平衡与优化。

本报告期内，本基金在2018年1月中下旬逐步清空了持仓股票（除停牌股票外），之后较长时间内未主动买入股票，2018年7月清空所有股票仓位后，坚持以AAA高信用评级的银行存

单CD、短融及中短期利率债等固定收益资产配置为主。2018年年末抓住市场资金紧张和短期利率上升的有利时机，减持高信用评级的短融，并转向以银行存单CD配置为主，进一步优化组合持仓结构和久期，适当提高组合杠杆水平，保持组合流动性，较好控制了利率风险、信用风险和流动性风险。

4.4.2报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末长盛盛崇混合A基金份额净值为1.1160元，本报告期基金份额净值增长率为8.35%；截至本报告期末长盛盛崇混合C基金份额净值为1.1017元，本报告期基金份额净值

增长率为5.50%；同期业绩比较基准收益率为-9.62%。

4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

2019年，从全球视角看，在贸易战博弈明朗之前，紧缩大环境对于非美经济体的冲击趋势

仍难以扭转。从国内视角看，在大规模实质性宽松政策实施前，股票市场虽然可能存在结构性的机会，但发生系统性趋势转变仍在酝酿。预期未来随着宏观政策转向边际叠加，经过传导机制后，持续调整的权益市场有望在“稳杠杆”环境下出现修复。

债券市场方面，维持宏观经济下行、通胀温和、货币政策稳健中性的判断，预计基本面、政策面、资金面整体仍有利于债市。一方面，经济基本面下行压力仍存，货币政策取向或将维持放松，金融去杠杆政策力度和节奏放缓，资管新规细则有所松动，货币宽松格局下，流动性总体维持充裕。另一方面，短期不利因素对债券市场的冲击和扰动也需要关注，如通胀预期升温、宽信用和扩基建超预期以及美联储持续加息的累积效应。但我们认为债券市场短期的调整振荡或带来波段交易机会。未来一个时期，本基金拟以固定收益资产配置为主。

4.6管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况

报告期内，本基金管理人从合规运作，保障资产委托人利益出发，结合监管要求、市场形势及自身业务发展需要，由独立于业务部门的监察稽核部对公司经营、受托资产的运作及员工行为的合规性进行监督、检查，发现问题及时督促相关部门改进，并定期制作检查报告报送公司管理层。具体工作情况如下：

1、强调合规宣导与培训，夯实公司合规文化环境基础。报告期内，监察稽核部通过外请律师、内部自学、岗前培训、基金经理合规谈话、合规考试等多种形式，有重点、有针对性地开展合规培训工作，深化员工合规理念，提高员工合规意识，改善员工合规工作技能，努力夯实公司合规内控环境基础。

2、持续推动公司完善制度规章建设，扎实公司内控制度基础。根据新法规、新监管要求，

以及公司业务发展实际，及时督促业务部门调整相关业务制度与流程，保证公司制度规章的合法合规、全面、适时、有效。报告期内，公司新订或修订了《公司基金从业人员从业资格管理规定》《公司非居民金融账户涉税信息收集及信息报送制度》《长盛基金管理有限公司投资管理制度》《长盛基金管理有限公司关联交易管理制度》《长盛基金管理有限公司员工合规手册》《公司投研体系重大突发事件快速响应流程》《公司场内期权投资管理办法》《公司投资产品风险评级管理制度》《公司及员工廉洁从业管理规定》等多部制度或流程。